日本に拠点を置くMUFG銀行は、米10年国債利回りの最近の低下は、財務省が現金口座を債券買い戻しに活用する可能性があるとの期待に支えられていると述べた。同行はこの方法を、よりリスクが低く、市場にとってより支援的だと説明した。米財務省が連邦準備制度に保有する財務省一般勘定（TGA）残高を債券買い戻しの資金に充てる可能性があるとの見方は、市場の流動性拡大への期待を強めた。MUFGは、このアプローチは短期的に銀行システムに純流動性を提供し、短期国債の追加発行による買い戻し資金調達よりも支援的だと述べた。米10年国債利回りはこれらの期待を受けて4.69%に低下した。市場参加者は、財務省による現金資源の効果的な活用が長期金利を抑制し、借入コストを引き下げる可能性があるとみている。MUFGの報告書によると、TGA資源の買い戻しへの活用は市場流動性を支援し、金利の安定に寄与する可能性がある。市場は引き続き財務省のTGA活用戦略と連邦準備制度の流動性政策を注視している。MUFGは、これらの政策が2026年を通じて市場に支援的な効果を及ぼし続けると予測している。同行のコメントはより広範な市場分析の一環であり、他の機関もユーロ圏の回復に伴い欧州中央銀行が2026年に利上げする可能性があるとの期待を含む世界経済動向について見解を示している。
