El País y Los Mercados Vigilan Al Mismo Tiempo Cada Decisión Complicada y Cada Compensación

El país y los mercados vigilan al mismo tiempo cada decisión complicada y cada compensación. Por ejemplo, Burnham ha dicho que los anuncios del martes sobre el apoyo al coste de vida serían pagados. En otras palabras, significaría un aumento de impuestos o un recorte del gasto, por lo que veremos con bastante rapidez qué prioridades tiene el nuevo primer ministro a la hora de la verdad.

Mientras tanto, los mercados parecen haber reaccionado ya a la sugerencia de que utilizaría cierta "flexibilidad" en sus normas de endeudamiento para ayudar con nuevos anuncios. El endeudamiento a 10 años del gobierno del Reino Unido subió por encima del 5% el lunes después de caer en los últimos días. No ha aumentado de esta manera en otras economías europeas.

La medida no fue enorme, pero muestra la sensibilidad en un momento en que Burnham está reestructurando su gabinete. La "flexibilidad" de la que hablaba tiene que ver, según tengo entendido, con el tratamiento de las instituciones financieras. Esto ha ocurrido en algunas políticas de energía verde y esencialmente ayuda a eximir ciertos tipos de endeudamiento de las medidas de deuda.

Hay margen para que este modelo se extienda a la vivienda y otras infraestructuras. No fue una sugerencia general de, por ejemplo, utilizar el mayor margen de maniobra frente a las normas de endeudamiento del Gobierno. Todo esto muestra cómo el país y los mercados vigilan al mismo tiempo cada decisión y cada transacción complicada.

El bando de Burnham también ha planteado la idea de descongelar el umbral del impuesto sobre la renta, y me estoy tomando muy en serio que esto pueda suceder. Algunos grandes sindicatos han apoyado la idea, que costaría al menos 4.000 millones de libras dependiendo de la tasa de inflación. Y otros han planteado la idea no sólo de descongelar los umbrales en 2027 –elevándolos de la tasa básica actual de £12.570 a £13.000 y en el extremo superior de £50.271 a £52.000– sino de revertirlos a lo que habría sido si el congelamiento no se hubiera implementado en 2022. Esto sería mucho más costoso de hacer.

El Reino Unido se encuentra en medio de un umbral de congelación de nueve años anunciado por el entonces canciller Rishi Sunak para reembolsar los miles de millones prestados para financiar el bloqueo de Covid. Rachel Reeves amplió la congelación en el último presupuesto hasta 2030-31, empujando a uno de cada seis trabajadores al tramo de 40 peniques. Es intrigante que Burnham diga que esto surgió en la puerta de Makerfield, al igual que el hecho de que sindicatos importantes ahora den prioridad a una política que afecta a sus miembros a unas 50.000 libras esterlinas al año o alrededor de ellas.

Estamos hablando de personas como enfermeras, parteras, paramédicos, profesores e ingenieros. Sin embargo, como han señalado algunos conocedores actuales del Número 10, se suma a una lista de políticas de gasto neto y plantea interrogantes sobre el alcance de los aumentos de impuestos o el endeudamiento adicional necesarios para que las sumas del Presupuesto cuadren. El 'manchesterismo' de Burnham lo llevó al número 10, pero ¿funcionará para el Reino Unido? En términos más generales, Burnham también ha dicho que publicaría un plan decenal para el país y la economía a finales de este año, que probablemente detallará sus planes más amplios sobre descentralización, devolución y reconstrucción de Gran Bretaña.